专题：2024女神节：致敬基金圈“她力量”解析女性投资理财

　　华商基金

　　1910年-2024年，“三八”国际劳动妇女节已走过超100年的历史。历史前行的每一步，都离不开女性的力量！在投资界，也有一批她力量，以巾帼不让须眉的豪情和努力，致力于为广大投资者创造价值。

　　今天，一起走近华商基金四位美丽与智慧并存的女性基金经理，看她们如何在投资市场中，乘风破浪，竞展芳华！也借此向生活中每一个闪闪发光、勇敢坚定的“她”致敬！

　　吴昊

　　经济学博士

　　在管基金曾获明星基金奖

　　华商高端装备制造股票基金经理

　　历经“卖方研究员——买方研究员——基金经理”的成长历程，截至2023年底，拥有13.6年证券从业经历（7.2年证券研究经历，6.4年证券投资经历）。

　　投资风格

　　优雅与才华兼具，谦逊与实力并存。吴昊在装备制造业潜心研究10余年，造诣深厚，与此同时，她还十分注重能力圈的拓展以及研究广度与深度的挖掘，在多年投研积累下，已覆盖制造、消费、科技、金融等诸多领域。理论严谨扎实、投资逻辑清晰，实战经验丰富。

　　吴昊在投资中始终要求自己要努力做到两点，一是深，二是广。“广”指的是覆盖范围，平日所学、所见、所想，无一不纳入能力圈；“深”指是的深入程度，产业周期的景气特征、经营周期的兴衰交替、市场周期的估值轮回，层层入微，复杂交错，共同作用成为了投资周期上的时间和空间。只有看得广才能不偏不倚，看得深才能不离不弃。

　　吴昊坦言，投资是个苦差事，每天都要与市场、产业和个股打交道，其更新迭代之快仍让人应接不暇。在这种背景下，固守成规无疑是“刻舟求剑”的执念，所谓“苟日新，日日新，又日新”，断腕式的自省与自新，既是每天都要面临的最大压力，也是基金经理能够与时俱进战胜市场的活力源泉。

　　对持有人想说的一句话

　　我享受默默耕耘的付出，也相信终会收获价值和成长的回报，希望通过自己的不懈努力，让持有人分享到更多时代红利。

　　——华商基金 吴昊

　　张晓

　　北京大学 经济学硕士

　　华商医药医疗行业股票基金经理

　　2015年7月加入华商基金，先后担任行业研究员、基金经理助理、基金经理，截至2023年底，已拥有8.5年证券从业经历（6.3年证券研究经历，2.2年证券投资经历）。

　　投资风格

　　聪慧而果决、外柔而内强。张晓在多年的一线投研的历练中投资理念和框架不断成熟，尤其擅于捕捉医药领域投资机会。在她看来，公司可以分为两大类：赛道股和价值股。

　　对于赛道股，她会自上而下按照景气度来筛选，在顺应社会发展趋势的高景气赛道中，选择受益于政策驱动的子行业，通过上下游验证以及财务数据方面的逻辑分析，在合适的时点进行布局。对于价值股，则主要从自下而上维度寻找机会，从上市公司的业绩确定性、管理层稳定性、估值匹配性等方面入手，更多关注竞争壁垒。

　　对持有人想说的一句话

　　坚守本心，不负所托。

　　——华商基金 张晓

　　孙蔚

　　理学硕士

　　华商盛世成长混合基金经理

　　2016年加入华商基金，先后担任行业研究员、基金经理助理、基金经理，截至2023年底，具有7.7年证券从业经历（6.8年证券研究经历，0.9年证券投资经历）。

　　投资风格

　　腹有诗书气自华。孙蔚的研究能力圈覆盖医药医疗、消费科技、周期成长等多个领域，专注自上而下与自下而上相结合的投资方法——自上而下选出选景气度向上的子行业，自下而上挖掘优质偏成长性个股。

　　多年的研究经历，让她在选股方面也有一套自己的逻辑。在她看来，顺周期投资选股的逻辑是在景气度向上的行业中，选出来较强的公司，因为该类公司由于自身的竞争力，业绩增长会快于行业增长，估值会提升的很快；逆周期投资选股的逻辑是，寻找一些前期指标已经开始好转、但业绩还没兑现的底部且具备高弹性的资产。她希望尽可能的匹配顺周期和逆周期资产，力争多角度选出弹性成长标的，从而降低波动性，提高胜率。

　　对持有人想说的一句话

　　初心如磐，笃行致远。

　　——华商基金 孙蔚

　　吴毓灵

　　华商鸿丰纯债债券基金经理

　　2017年7月加入华商基金，历任固定收益研究员、基金经理助理、基金经理。截至2023年底，具有6.6年证券从业经历（6.6年证券研究经历）。

　　投资风格

　　专注沉着，稳健前行。严控组合信用风险和流动性风险的前提下，积极把握交易机会。吴毓灵表示，她希望力争为投资者创造长期稳健的投资回报，努力实现收益、风险和流动性三者的平衡。

　　采用自上而下的分析框架，以基本面为主导，对利率中长期走势做出判断。在此基础上，吴毓灵认为，还需构建较完备的高频跟踪体系，以判断不同市场环境下的主导因素，动态调整组合的久期与杠杆。此外，她还擅长信用分析，在此前的研究工作中深入覆盖了房地产、城投、建材、传媒、农业、轻工、旅游等行业的信用研究，善于把握行业景气度变化，通过深度研究挖掘个券超额收益和行业利差轮动机会。

　　对持有人想说的一句话

　　道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。

　　——华商基金 吴毓灵

　　数据说明：吴昊在管基金华商新常态优选灵活配置混合，于2022年7月荣获证券时报颁发的“三年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。文中仅为基金经理投资理念，基金投资标的、投资策略等详见基金法律文件。

　　风险提示：以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。